احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
وصل استخدام الصين للرنمينبي في المعاملات عبر الحدود إلى مستويات قياسية هذا العام، حيث عززت العلاقات الوثيقة مع روسيا جهود بكين الرامية إلى تدويل عملتها وخفض الاعتماد على الدولار الأميركي.
وفي يوليو/تموز، استخدمت 53% من المعاملات الواردة والصادرة للصين العملة الصينية، وفقًا لبيانات إدارة الدولة للنقد الأجنبي، ارتفاعًا من حوالي 40% لنفس الشهر في عام 2021.
تُظهر بيانات Safe التحويلات عبر الحدود التي تقوم بها البنوك نيابة عن العملاء غير المصرفيين وتمثل بشكل أساسي تسوية التجارة، على الرغم من أنها تلتقط أيضًا تدفقات الاستثمار ومدفوعات الديون.
وقد تلقى استخدام العملة الصينية عبر الحدود دفعة قوية بعد أن حدت العقوبات الأميركية من قدرة روسيا على التعامل بالدولار في أعقاب غزوها لأوكرانيا. وفي فبراير/شباط من هذا العام، قالت محافظ البنك المركزي الروسي إلفيرا نابيولينا إن استخدام العملة الصينية في التسويات والمعاملات المالية والودائع “زاد بشكل كبير”.
وقالت ألكسندرا بروكوبينكو، الباحثة في معهد كارنيجي في برلين، إن “وضع العقوبات خلق حافزًا هائلاً للصين لتطوير نظامها (المالي) وتطوير حلول لربط النظام الصيني بالنظام الروسي”.
كما ساعد في نمو التجارة التي تتم بالرنمينبي خطوط مقايضة العملات التي فتحتها بكين أو جددتها طوال عام 2023 مع المملكة العربية السعودية والأرجنتين ومنغوليا – وهي كلها دول منتجة للسلع الأساسية ولديها سلع تريدها الصين.
ومنذ عام 2022، تم إنشاء بنوك مقاصة جديدة للرنمينبي في لاوس وكازاخستان وباكستان والبرازيل وصربيا، وفقا لبنك الشعب الصيني.
وبحسب بعض المحللين فإن أحد الأسباب التي جعلت الصين تحافظ على سعر صرف عملتها مقابل الدولار الأميركي مستقراً هذا العام على الرغم من ضغوط البيع على اليوان هو تشجيع الشركاء التجاريين على إجراء المزيد من المعاملات بالرنمينبي. وقد دعا الرئيس الصيني شي جين بينج مراراً وتكراراً إلى عملة قوية.
يقول لويس فينسنت جاف من شركة جافيكال للخدمات المالية: “لا يمكنك أن تذهب إلى إندونيسيا أو تايلاند أو كوريا الجنوبية وتقول: “حسنًا، دعونا نتاجر بالرنمينبي بدلاً من الدولار” إذا كانت لديك عملة ضعيفة. ولكي يحدث ذلك، فأنت بحاجة إلى عملة مستقرة”.
لقد تعثرت جهود بكين السابقة لتدويل الرنمينبي بعد أن قام بنك الشعب الصيني بخفض قيمة العملة في عام 2015 لمكافحة تباطؤ النمو الاقتصادي. وقد أدى ذلك إلى تعزيز القدرة التنافسية للصادرات الصينية ولكنه أدى إلى انخفاض كبير في استخدام الرنمينبي للتسوية والذي استغرق سنوات لعكس اتجاهه.
وقال إدوين لاي، الأستاذ بجامعة هونج كونج للعلوم والتكنولوجيا المتخصص في تدويل الرنمينبي، إنه من “الطبيعي” بالنسبة للاقتصادات الكبيرة مثل الصين أن تسوي معظم تجارتها بعملتها الخاصة.
وقال لاي “بالمقاييس الدولية، هذا ليس إنجازاً عظيماً”. وفي الوقت نفسه، أشار إلى “أنهم تحسنوا بشكل واضح”.
وقال إن بكين لا تسعى إلى التنافس مع الدولار الأميركي، لكنه أضاف أن المسؤولين الصينيين “لا يريدون أن يكونوا تحت رحمة” العملة.
وعلى الصعيد العالمي، لا يزال الرنمينبي يحتل المرتبة الثانية بعد الدولار في تمويل التجارة. كما أنه لا يشكل سوى 4.74% من المدفوعات العالمية، بعد الدولار واليورو والجنيه الإسترليني، وفقاً لأحدث البيانات الصادرة عن شبكة المدفوعات الدولية سويفت.
ومع ذلك، فإن أنظمة الدفع البديلة مثل نظام CIPS الصيني وغيره من الشبكات الخاصة تجعل الاعتماد على سويفت لإعطاء صورة كاملة عن معاملات العملة العالمية أقل موثوقية، وفقًا للوسي إنجهام، رئيس تحرير FXC Intelligence، وهي شركة استشارية تتعقب المدفوعات الرقمية.
ولكن قد تكون الزيادات الإضافية في حصة الرنمينبي في تمويل التجارة العالمية محدودة بسبب إحجام الغرب عن التجارة باستخدام الرنمينبي.
وقال دانييل ماكدويل، الأستاذ في جامعة سيراكيوز والباحث البارز في المجلس الأطلسي: “أعتقد أنه من غير المرجح للغاية أن نرى تجارة الصين مع الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي تنتقل إلى العملة الصينية”.
إن العقبات القائمة منذ فترة طويلة أمام الاستخدام الأوسع للرنمينبي ــ وخاصة ضوابط رأس المال الصينية والتأثيرات الشبكية القوية التي تدعم استخدام الدولار الأميركي ــ تحد من تقدمها إلى ما هو أبعد من تسوية التجارة.
وقال وي خون تشونج، كبير استراتيجيي الأسواق في بنك بي إن واي في هونج كونج، إن معظم تجار النقد الأجنبي ما زالوا يفضلون التداول عبر الدولار.
وقال تشونج “من قاعدة عملائنا، لاحظنا نشاطا متزايدا في استخدام الرنمينبي كوسيلة للدفع”. لكنه قال إن استخدامه لم يصل إلى “نقطة تحول حاسمة” حيث قد يحل محل عملة رئيسية. وأضاف “إنه عمل بطيء”.
وقال ماكدويل إن الصين “لا تسعى إلى الإطاحة بالهيمنة العالمية للدولار. وهذا يتطلب قدراً كبيراً من المسؤولية وقبول نقاط ضعف معينة… إن دوافع الصين هنا تتعلق في المقام الأول بالاستقلالية والمرونة”.
تقرير إضافي من نيان ليو وونجي دينج في بكين