حققت شركة Abbott Labs أرباحًا أفضل من المتوقع في الربع الثاني يوم الخميس، لكن الدعاوى القضائية المستمرة للشركة بشأن حليب الأطفال – بالإضافة إلى التوجيه الأكثر ليونة للربع الحالي – تسحب الأسهم إلى الأسفل. نحن ننظر إلى التراجع كفرصة. ارتفعت الإيرادات للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو بنسبة 4٪ على أساس سنوي إلى 10.38 مليار دولار، متجاوزة التوقعات قليلاً، وفقًا لـ LSEG. على أساس عضوي، ارتفعت المبيعات بنسبة 9.3٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي (باستثناء مبيعات اختبار كوفيد)، متجاوزة التوقعات أيضًا. ارتفعت الأرباح لكل سهم بأكثر من 5٪ إلى 1.14 دولار، وهو ما تجاوز تقديرات الشارع البالغة 1.10 دولار للسهم. مختبرات أبوت لماذا نمتلكها: أبوت هي شركة تكنولوجيا طبية عالية الجودة تنمو بوتيرة سريعة. كان السهم يتعامل مع مشكلتين: انخفاض مبيعات اختبار كوفيد والمخاوف من أن يؤدي اعتماد GLP-1 إلى تعطيل جهاز مراقبة الجلوكوز المستمر الرائد. مع استمرار نمو مبيعات أبوت العضوية في التألق، ستدرك السوق أن كلا المخاوف مبالغ فيها. المنافسون: ديكسكوم وإدواردز لايف ساينسز الوزن في محفظة النادي: 2.89٪ أحدث عملية شراء: 29/5/2024 بدأت: 29 يناير 2024 خلاصة القول كان هذا ربعًا جيدًا من أبوت. ترجع عمليات البيع جزئيًا إلى دعاوى التهاب الأمعاء الناخر المستمرة (NEC). يدعي المدعون أن تركيبة أبوت للأطفال الخدج المستخدمة في وحدات العناية المركزة لحديثي الولادة تسبب مرضًا معويًا مميتًا محتملًا. تزعم أبوت أن منتجاتها للأطفال الخدج منقذة للحياة ووصفت الدعاوى القضائية بأنها لا أساس لها. ومع ذلك، فإن التقاضي يشكل عبئًا كبيرًا على السهم. وهناك فرصة لخسارة أبوت للقضية الأولى، والتي بدأت هذا الشهر. تعتبر المحكمة في ميسوري صديقة للمدعي. لقد خسرت شركة أبوت بالفعل أكثر من 30 مليار دولار من قيمتها السوقية منذ شهر مارس، وهو ما يتجاوز بكثير مبلغ أي تسوية محتملة. وهذا يجعل تراجع يوم الخميس فرصة للشراء. والأسهم أكثر جاذبية عندما ننظر إلى خط أنابيب الشركة. حصلت شركة أبوت مؤخرًا على موافقة على نظامين جديدين لمراقبة الجلوكوز المستمر بدون وصفة طبية – Lingo و Libre Rio – استنادًا إلى FreeStyle Libre الناجح للغاية. قد تكون خيارات OTC جديدة في الولايات المتحدة، لكن شركة أبوت تبيع منتجات مراقبة الجلوكوز بدون وصفة طبية الرائدة في السوق دوليًا منذ إطلاق Libre قبل 10 سنوات. لا يزال لدى FreeStyle Libre نفسه، الذي حقق نموًا عضويًا بنسبة 20٪ في الربع، الكثير من المدرج لمزيد من النمو. في الولايات المتحدة، لا يزال هناك حوالي ثلث أجهزة الحقن اليومية المتعددة التي لا تستخدم جهاز مراقبة الجلوكوز المستمر، وفي الأسواق المتقدمة دوليًا تبلغ النسبة حوالي 50٪. وعلاوة على ذلك، وكما هو مذكور في البيان، أعلنت الشركة عن عشر فرص نمو جديدة في النصف الأول من العام لا تزال في خط أنابيب البحث والتطوير. قال الرئيس التنفيذي روبرت فورد في تصريحاته المعدة: “نواصل إحراز تقدم جيد في مبادرات الهامش الإجمالي لدينا والأهم من ذلك أن خط أنابيبنا لا يزال منتجًا للغاية وبالتالي نحن في وضع جيد لتحقيق نتائج قوية لبقية العام”. كما بدا أن التوجيه الناعم لشركة أبوت للربع الحالي قد أثر على السهم. يجب على المستثمرين التركيز بدلاً من ذلك على المراجعة الصعودية لتوقعات الإدارة للعام بأكمله لكل من النمو العضوي والأرباح. إن الجمع بين النتائج القوية يوم الخميس والانخفاض الفوري في سعر السهم يهيئ إعدادًا إيجابيًا للمخاطرة مقابل المكافأة. نحن ندرك أن الارتفاع قد يكون محدودًا حتى يتم حل قضية NEC، لكن المستويات الحالية توفر نقطة دخول جيدة للمستثمرين الصبورين. يكافئ العائد على الأرباح بنسبة 2.2٪ تقريبًا هؤلاء المستثمرين على هذا الصبر. لذلك نكرر تصنيفنا 1 وهدف السعر 130 دولارًا. التوجيه بالإضافة إلى النتائج الرئيسية القوية، رفعت الإدارة توقعاتها للعام بأكمله. يرى الفريق الآن أن المبيعات العضوية (باستثناء اختبارات كوفيد) تنمو في نطاق 9.5٪ إلى 10٪، وهي زيادة عن النطاق السابق من 8.5٪ إلى 10٪، وقبل تقدير 9.54٪ عند نقطة المنتصف. كما رفعت الإدارة توقعاتها لربحية السهم إلى ما بين 4.61 دولارًا و 4.71 دولارًا، ارتفاعًا من النطاق السابق من 4.55 دولارًا إلى 4.70 دولارًا للسهم. عند نقطة المنتصف البالغة 4.66 دولارًا للسهم، يمثل ذلك هدفًا أعلى من 4.63 دولارًا للسهم الذي توقعه وول ستريت. بالنسبة للربع الحالي (الثالث)، تتوقع شركة أبوت أن تتراوح الأرباح بين 1.18 دولارًا و 1.22 دولارًا للسهم، وهو أقل من تقديرات وول ستريت البالغة 1.21 دولارًا للسهم عند نقطة المنتصف. التعليق ربع السنوي كما هو موضح في الرسم البياني أعلاه، كانت النتائج على مستوى الشركة قوية. كان التفوق في المبيعات والأرباح مدفوعًا بالنمو العضوي القوي والربحية الأفضل من المتوقع في كل من الهامش الإجمالي ومستويات الدخل قبل الضريبة. كانت النتائج مختلطة. ومع ذلك، فإن القوة في أقسام التشخيص والأجهزة الطبية عوضت عن الضعف في التغذية والأدوية الراسخة. على أساس عضوي، ارتفعت مبيعات الأجهزة الطبية بنسبة 12.1٪، تليها الأدوية الراسخة (بزيادة 8.1٪)، والتغذية (بزيادة 7.5٪). لا يزال التشخيص متأثرًا بانخفاض مبيعات اختبارات كوفيد. ومع ذلك، على أساس عضوي، زادت المبيعات بنسبة 5.9٪. كانت الأجهزة الطبية المصدر الأساسي للأداء المتفوق. داخل القطاع، تم تعويض النقص الطفيف في رعاية مرضى السكري (1.648 مليار دولار مقابل 1.651 مليار دولار متوقعة) والأوعية الدموية (724 مليون دولار مقابل 727 مليون دولار متوقعة) بمكاسب كبيرة في إدارة الإيقاع، وعلم وظائف الأعضاء الكهربائية، وفشل القلب، والقلب البنيوي، وتعديل الأعصاب. في رعاية مرضى السكري، بلغت مبيعات أداة مراقبة الجلوكوز FreeStyle Libre 1.6 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة عضوية بنسبة 20.4٪ على أساس سنوي. وفي مجال التشخيص، تم تعويض الخلل الطفيف في الجزيئية من خلال نتائج قوية في المختبرات الأساسية ونقاط الرعاية والتشخيص السريع. وفي مجال التغذية، تراجعت قوة خط منتجات البالغين في شركة أبوت إلى طب الأطفال. وفي مكالمة ما بعد الأرباح مع المستثمرين، كان النمو الذي حققه الرئيس التنفيذي روبرت فورد مدفوعًا بنمو مزدوج الرقم في التغذية الدولية للبالغين والتغذية للأطفال في الولايات المتحدة، مشيرًا إلى أن معدل النمو السنوي المركب لمدة خمس سنوات للتغذية الدولية للبالغين يزيد عن 10٪. ويعكس هذا التنفيذ القوي و “التأثير الناجم عن الاتجاهات الديموغرافية الإيجابية التي تدفع الطلب المتزايد على علامتي Ensure و Glucerna”. وفيما يتعلق بقضية التهاب الأمعاء النخرية الجارية، تواصل شركة أبوت الدفاع عن تركيبة حليب الأطفال قبل الأوان ومقويات حليب الأم. استغرقت الإدارة بعض الوقت مرة أخرى لمناقشة موقف الشركة، مشيرة إلى أن محامي المدعين “يقدمون نظرية لا أساس لها أو دعم علمي”. وأضاف الفريق: “لقد تمت مراجعة المنتجات ومكوناتها وتم اعتبارها آمنة للاستخدام من قبل الجهات التنظيمية التي راجعت أيضًا ملصقاتها. لم يكن هناك زيادة في معدل NEC، مما يعني أن هذه الحالات لم تظهر استجابة لاتجاه أو أي معلومات جديدة”. من المهم أيضًا ملاحظة أنه في حين أن جميع الأدوية لها آثار جانبية، يجب على الأطباء تحديد ما إذا كان مسار معين من العلاج مناسبًا وإزالة هذا الخيار ليس بدون عواقب في حد ذاته. وأضاف الفريق: “إذا لم تعد هذه المنتجات متاحة، فسيُحرم الأطباء من الغذاء الحيوي المطلوب في وحدة العناية المركزة لحديثي الولادة. وهذا من شأنه أن يخلق أزمة صحية عامة تؤثر على كل ولاية في جميع أنحاء هذا البلد”. لدى شركة أبوت حجة قوية، ولكن لا يزال هناك فرصة لخسارة الدعوى القضائية، لذلك لا يمكننا استبعاد هذا العبء. ومع ذلك، فإن القيمة السوقية المفقودة في الأشهر الأخيرة بسبب مخاوف التقاضي هذه تتجاوز بكثير المبلغ الذي من المرجح أن تدفعه أبوت للتسوية. هناك فجوة بين سعر السهم والأساسيات الأساسية التي توفر فرصة للمستثمرين المرضى. (صندوق جيم كرامر الخيري هو صندوق طويل الأجل ABT. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) بصفتك مشتركًا في CNBC Investing Club مع جيم كرامر، ستتلقى تنبيهًا بالتداول قبل أن يقوم جيم بإجراء أي تداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه التداول قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم على قناة CNBC TV، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات INVESTING CLUB المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية الخاصة بنا، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أي التزام أو واجب ائتماني، أو يتم إنشاؤه، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بـ INVESTING CLUB. لا توجد ضمانة لنتيجة أو ربح محدد.
يُلقي رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة أبوت روبرت ب. فورد كلمة رئيسية في معرض CES 2022 في فندق The Venetian Las Vegas في 6 يناير 2022 في لاس فيجاس، نيفادا.
إيثان ميلر | صور جيتي
مختبرات أبوت حققت شركة “بيبسي كولا” أرباحًا أفضل من المتوقع في الربع الثاني يوم الخميس، ولكن الدعاوى القضائية المستمرة التي تخوضها الشركة بشأن حليب الأطفال – بالإضافة إلى التوجيهات الأكثر ليونة للربع الحالي – تسحب الأسهم إلى الأسفل. ونحن ننظر إلى التراجع باعتباره فرصة.