ديفيد بول موريس / بلومبرج عبر Getty Images
انخفض التضخم في سبتمبر مع انخفاض أسعار البنزين جنبًا إلى جنب مع ضغوط الأسعار المتضائلة الأخرى في مجالات مثل الإسكان لتوفير الراحة لمحافظ المستهلكين، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي.
وقال المكتب إن مؤشر أسعار المستهلكين، وهو مقياس رئيسي للتضخم، ارتفع بنسبة 2.4% الشهر الماضي مقارنة مع سبتمبر 2023.
ويمثل هذا الرقم انخفاضًا من 2.5% في أغسطس، مما يعني تباطؤ نمو الأسعار. وهي أيضًا أصغر قراءة سنوية منذ فبراير 2021.
ومع ذلك، كان رقم مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر أعلى قليلاً مما توقعه الاقتصاديون.
وكانت هناك بعض النقاط الصعبة، مثل الزيادة الطفيفة في فئات تشمل الملابس والتأمين على السيارات والبقالة. وقال مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في وكالة موديز، إن معظمها يبدو أنها زيادات “لمرة واحدة”.
وقال زاندي “إن الاتجاه بشأن التضخم لا يزال إيجابيا للغاية”. “كان هذا الشهر بمثابة نقطة ضعف ولا أعتقد أنه سيستمر.”
ويقيس مؤشر أسعار المستهلك مدى سرعة ارتفاع الأسعار أو انخفاضها بالنسبة لسلة واسعة من السلع والخدمات، من إصلاحات السيارات إلى زبدة الفول السوداني وأثاث غرف المعيشة.
تراجع التضخم بشكل كبير عن ذروته في حقبة الوباء البالغة 9.1% في يونيو 2022. وهو يتجه نحو الهدف السنوي طويل المدى لصانعي السياسات، بالقرب من 2%.
وقالت سارة هاوس، كبيرة الاقتصاديين في ويلز فارجو إيكونوميكس: “لقد حققنا تحسنا كبيرا خلال العامين الماضيين”.
ومع ذلك، فإن التباطؤ في سوق العمل أثار قلق الاقتصاديين أكثر من التضخم في الأشهر الأخيرة.
بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي رفع أسعار الفائدة بشكل حاد لمكافحة التضخم المرتفع ابتداء من أوائل عام 2022، في خفضها في سبتمبر لتخفيف الضغط عن سوق العمل والاقتصاد.
الأسعار تنخفض عند مضخة الغاز
التضخم السنوي في أسعار الغذاء “مروض إلى حد ما”
فريدريك جي براون | فرانس برس | صور جيتي
وقال هاوس إن تضخم أسعار الغذاء خلال العام الماضي كان أيضًا “منضبطًا إلى حد ما”.
وارتفعت أسعار البقالة بنسبة 1.3% منذ سبتمبر 2023، وفقًا لمؤشر أسعار المستهلكين.
وقال هاوس إن أسعار السلع الزراعية – “تكلفة المدخلات الرئيسية” للأغذية – إما انخفضت أو تبدو “أكثر استقرارا”. ومن أمثلة السلع الزراعية الذرة والقمح والقهوة وفول الصويا.
وقال هاوس إن نمو الأجور تباطأ، مما أدى إلى انخفاض تكاليف العمالة لنقل أو إعداد الطعام، على سبيل المثال. وقالت إن متاجر البقالة قدمت المزيد من الحوافز السعرية والعروض الترويجية حيث أصبح المستهلكون أكثر قلقا بشأن إنفاقهم.
ومع ذلك، شهد تضخم البقالة قفزة كبيرة على أساس شهري من أغسطس إلى سبتمبر، إلى 0.4% من 0%.
وقال زاندي: “لا أعتقد أن ذلك سيستمر في المستقبل”.
تتمتع المواد الغذائية الفردية بديناميكيات العرض والطلب الفريدة الخاصة بها والتي يمكن أن تؤثر على الأسعار.
على سبيل المثال، ارتفعت أسعار البيض بأكثر من 8% في الفترة من أغسطس إلى سبتمبر، وبنسبة 40% منذ سبتمبر 2023، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تفشي آخر لأنفلونزا الطيور، وهو مرض معدٍ وفتاك يصيب الدجاج والطيور الأخرى، حسبما قال الاقتصاديون.
التضخم في المساكن آخذ في الانخفاض
وقال الاقتصاديون إن الإسكان يمثل الحصة الأكبر من مؤشر أسعار المستهلك، وكان أكبر حجر عثرة في إعادة التضخم إلى المستوى المستهدف.
قال هاوس: “إنه عنصر ضخم”. “ما يحدث هناك يمكن أن يحرك المقياس حقًا عندما يتعلق الأمر بالتضخم الإجمالي والتضخم الأساسي.”
وقد انخفض تضخم المساكن في مؤشر أسعار المستهلك – والذي يشمل أسعار الإيجارات ومقياسا مماثلا لأصحاب المساكن – تدريجيا ولكنه ظل مرتفعا بشكل عنيد. وقد حير هذا العديد من خبراء الاقتصاد، لأن البيانات العقارية تظهر أن نمو متوسط إيجارات المستأجرين الجدد كان خافتاً لمدة عامين تقريباً.
وفي سبتمبر، انخفض تضخم المساكن مرة أخرى على أساس شهري، إلى 0.2% من 0.5% في أغسطس.
وقال الاقتصاديون إن هذه من بين أكثر الإشارات المشجعة في أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك.
وقال زاندي “إن تضخم المأوى أصبح الآن معتدلاً بشكل مؤكد”. “وهذا جزء أساسي من مؤشر أسعار المستهلكين.”
“أبطأ في التراجع”
يقع الإسكان ضمن فئة “الخدمات” في الاقتصاد.
قال اقتصاديون إن التضخم في أسعار السلع تراجع إلى حد كبير عن مستويات نزيف الأنف في عصر الوباء مع تراجع ديناميكيات العرض والطلب الخارجة عن السيطرة.
وقال هاوس إن تضخم الخدمات “لا يزال بطيئا للغاية في التراجع”.
إلى حد كبير، كان ذلك بسبب المأوى. لكن الفئات الأخرى تظل مرتفعة أيضًا.
وقال هاوس إن العديد من الخدمات “تعتمد بشكل كبير” على الأسعار في أجزاء أخرى من الاقتصاد. على سبيل المثال، تعمل شركات التأمين الآن على رفع أقساط التأمين على السيارات بعد ارتفاع أسعار السيارات الجديدة والمستعملة في وقت سابق.
وارتفعت أسعار التأمين على المركبات بنسبة 1.2% في الفترة من أغسطس إلى سبتمبر ونحو 16% منذ سبتمبر 2023، وفقًا لمؤشر أسعار المستهلك.
وقالت إن الأمر عادة ما يستغرق بعض الوقت حتى تصل هذه الديناميكيات إلى جانب الخدمات على الورق.
وقالت: “كان تضخم الخدمات أبطأ ليصل إلى ذروته في طريقه إلى الارتفاع، ومن المرجح أن يكون أبطأ في التراجع في طريقه إلى الانخفاض”.