عندما تولى تشارلي شارف زمام الأمور في ويلز فارجو قبل خمس سنوات، كان البنك في حالة من الاضطراب. فقد أدت سلسلة من الفضائح إلى وضعه في قفص التنظيم – مما وجه ضربة قوية لسمعة الشركة التي يبلغ عمرها 172 عامًا وأدى إلى انخفاض بمليارات الدولارات في قيمتها السوقية للأسهم. والآن، في عام 2024، يبدو ويلز فارجو وكأنه بنك مختلف تمامًا – وعلى الرغم من انخفاض ما بعد الأرباح يوم الجمعة، فإن التحول لا يزال مستمراً. فقد انخفض ويلز فارجو بأكثر من 6٪ إلى أقل من 57 دولارًا للسهم بعد أن فشل في تلبية التوقعات بشأن صافي دخل الفائدة ربع السنوي (NII)، وهو مقياس رئيسي لربحية الإقراض. كان المستثمرون يوم الجمعة أكثر قلقًا بشأن ضعف صافي دخل الفائدة من الإيرادات الإجمالية للربع الثاني وأرباح السهم (EPS). ساعد دفع الإدارة تحت قيادة شارف إلى الأعمال القائمة على الرسوم مثل الخدمات المصرفية الاستثمارية في تعويض ضعف صافي دخل الفائدة. ومع ذلك، نظرًا لأن إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية مرتبطة بالتعويضات، فقد اضطر البنك إلى رفع توقعات نفقاته لهذا العام. هذه مشكلة جيدة. في تعليق أرباح يوم الجمعة، رفع النادي تصنيف ويلز فارجو مرة أخرى إلى تصنيفنا المكافئ للشراء 1 – معتبرين انخفاض يوم الجمعة فرصة لإضافة أسهم. كان التوسع في أسواق جديدة سمة مميزة لولاية شارف، جنبًا إلى جنب مع إصلاح القيادة العليا وتحسين المكانة لدى الجهات التنظيمية. وبالنظر إلى ذلك معًا، فإنه يوضح مدى ما ذهب إليه الرئيس التنفيذي لإعادة تأهيل ويلز فارجو. لقد لاحظ المستثمرون ذلك. وعلى الرغم من انتكاسة يوم الجمعة، لا تزال أسهم ويلز فارجو مرتفعة بأكثر من 15٪ حتى الآن هذا العام، مقارنة بـ 13٪ لمؤشر بنك KBW Nasdaq، الذي يتتبع أداء البنوك الأمريكية الكبرى. منذ الإعلان عن شارف كرئيس تنفيذي في سبتمبر 2019، ارتفعت أسهم ويلز فارجو بنسبة 12.5٪ – على قدم المساواة مع القطاع المصرفي. سجل السهم أعلى مستوى له على مدار عدة سنوات عند 62.55 دولارًا للسهم في مايو، وهو ما كان أقل ببضعة دولارات فقط من إغلاقه القياسي على الإطلاق في يناير 2018 عند ما يقرب من 66 دولارًا. قال جيف ماركس، مدير تحليل المحافظ في نادي الاستثمار في CNBC: “لقد قام شارف بعمل لا يصدق في إصلاح ويلز فارجو”. “قبل انضمامه، كان لدى البنك هيكل تكلفة متضخم، ومتأخر في التكنولوجيا، ويعاني من سمعة مروعة. لقد قام شارف وفريقه بتعديل التكاليف، واستثمروا في التكنولوجيا، وعززوا بشكل ملموس مخاطر وضوابط البنك”. كان جزء كبير من وظيفة شارف هو تحريك الشركة عبر جميع العقبات التنظيمية التي تم وضعها بعد فضائح أواخر العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. في عام 2016، وجد أن ويلز فتحت ملايين الحسابات المصرفية غير المصرح بها تحت أسماء العملاء بينما حاول الموظفون تلبية أهداف المبيعات عالية الضغط. بعد عام واحد فقط، اتُهم البنك بتحصيل رسوم من مئات الآلاف من الأشخاص مقابل تأمين سيارات لم يحتاجوا إليه، مما أدى إلى تأخير في السداد. وكان من بين المتضررين أفراد الخدمة العسكرية في الخدمة الفعلية. في نفس العام، اعترفت ويلز فارجو بتحصيل رسوم غير لائقة من عملاء قروض الإسكان مقابل تمديدات قفل سعر الرهن العقاري أيضًا. WFC YTD mountain Wells Fargo (WFC) حتى الآن الأداء العام أمر بنك الاحتياطي الفيدرالي ويلز فارجو بتجميد ميزانيتها العمومية في عام 2018، مع إبقاء أصولها أقل من 1.95 تريليون دولار حتى تنظف الإدارة العليا عملها. جاءت أحدث علامة على أن شارف يصلح هذا الضرر في فبراير عندما تجاوزت الشركة عقبة تنظيمية رئيسية مرتبطة بفضيحة الحسابات المزيفة لعام 2016. قال البنك في بيان إن مكتب مراقب العملة أنهى أمر موافقة أو عقوبة أجبرته على تغيير كيفية بيع منتجاته وخدماته بالتجزئة. وقال محلل بنك أوف أمريكا إبراهيم بوناوالا إن هذا كان “إنجازًا ضخمًا” وخطوة كبيرة أخرى نحو إزالة سقف أصول بنك الاحتياطي الفيدرالي. “كما نعلم، فإن حل القضايا التنظيمية ليس بالمهمة السهلة بالنسبة للمنظمات الكبيرة، وأعتقد أنه إذا تمكن البنك من الخروج من سقف الأصول خلال العام المقبل أو نحو ذلك، فسوف يكون ذلك بمثابة دفعة كبيرة لمصداقية إضافية لتشارلي وقيادته”، أضاف. يفرض سقف الأصول قيدًا على نمو ويلز فارجو من خلال منع البنك من القيام بمزيد من الإقراض، وبالتالي زيادة دخول الفائدة. كما يمنع البنك من الاستحواذ على شركات أخرى عالية النمو أو القيام باستثمارات استراتيجية يمكن أن تزيد أصوله إلى ما يتجاوز عتبة 2 تريليون دولار. من المؤكد أن شارف وويلز لم يخرجا من الغابة بعد. لقد وافق البنك على ستة من 14 أمرًا بالموافقة من مكتب مراقب العملة. في حين لا تحتاج جميعها إلى الموافقة قبل أن يرفع البنك المركزي الأمريكي السقف، لا يزال هناك حاجة إلى مزيد من التقدم. خلال مؤتمر مصرفي في مايو، قال شارف إن ويلز ألغى أهداف المبيعات العدوانية وبعض خطط الحوافز في الفروع التي حفزت في البداية السلوك السيئ. كما دفع البنك مليارات الدولارات للجهات التنظيمية على مر السنين. في عام 2022، أمر مكتب حماية المستهلك المالي ويلز بتوزيع 3.7 مليار دولار فقط عن الانتهاكات عبر قروض السيارات والرهن العقاري وحسابات الودائع. ولكن في النهاية، الأمر متروك للجهات التنظيمية لتقرر ما إذا كان سيتم إزالة الحد الأقصى. قال شارف: “يتعين علينا إغلاق هذه الطلبات. يتعين علينا بناء الضوابط وجعلها جزءًا من الشركة”. “لذا، نحن لا نعلن النصر”. بالإضافة إلى ذلك، فإن أعمال الخدمات المصرفية الاستثمارية في ويلز فارجو، على الرغم من نموها، صغيرة مقارنة بشركات الخدمات المصرفية العملاقة الأخرى التي أعلنت أيضًا يوم الجمعة. قفزت الإيرادات من قطاع الخدمات المصرفية الاستثمارية في ويلز فارجو في الربع الثاني بنسبة 38٪ على أساس سنوي إلى 430 مليون دولار. ارتفعت إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية في جي بي مورجان تشيس بنسبة 46٪ إلى 2.5 مليار دولار. يمتلك البنك الآخر للنادي، مورجان ستانلي، أيضًا قسمًا أكبر للخدمات المصرفية الاستثمارية. سيعلن عن أرباحه يوم الثلاثاء. ومع ذلك، لا يزال هناك الكثير للاحتفال به. انفصلت شركة ويلز فارجو عن معظم إدارتها العليا من حقبة ما قبل عام 2019 وأعادت تشكيل مجلس إدارتها. انضم أحد عشر من أصل 15 عضوًا في فريق القيادة العليا في ويلز فارجو منذ أن تولى شارف منصبه. وينطبق الشيء نفسه على ستة من أصل 13 عضوًا في مجلس إدارة العملاق المالي. قال بوناوالا إن الموظفين الجدد سيساعدون في تغيير ثقافة الشركة وبناء سمعتها من حيث الصدق والثقة. قال: “أعتقد أن عدم وجود قدر كبير من الإرث المكثف (في الإدارة) يساعد”، مضيفًا: “إذا نظرت إلى هيكل المنظمة، فإن معظم هؤلاء المديرين التنفيذيين جدد في البنك خلال لجنة التشغيل الخاصة به. عندما تنظر إلى التحول وكيف يتم ذلك، فقد تمكن من جذب الكثير من المواهب عالية الجودة من المنافسين، وأعتقد أن هذا يساعد” عند إصلاح الشركة. كما أن خطة شارف لنقل ويلز إلى ما هو أبعد من جذورها التقليدية في الإقراض جارية على قدم وساق. وجد تحليل لشبكة سي إن بي سي في أواخر شهر مايو أن ويلز فارجو قام بتعيين ما لا يقل عن 17 موظفًا رفيع المستوى في قسم الخدمات المصرفية للشركات والاستثمار منذ بداية عام 2023. تحت قيادة شارف، استقطب البنك أفضل المواهب من نظرائه في وول ستريت مثل صاحب عمل شارف السابق، جي بي مورجان تشيس. على سبيل المثال، انضم دوج براونشتاين، وهو من قدامى المحاربين في مجال عمليات الدمج والاستحواذ والذي قضى ما يقرب من عقدين من الزمان في البنك، إلى ويلز فارجو كنائب رئيس في فبراير للإشراف على أعمال التمويل والاستشارات للشركات. قال ديفيد لونج المحلل في رايموند جيمس في مقابلة أجريت معه مؤخرًا: “كان ويلز فارجو معروفًا تاريخيًا بأنه بنك رهن عقاري، لكنهم اتخذوا بعض التدابير لتقليل حساسيتهم لبيئة الرهن العقاري”. “لقد جلب تشارلي وفريقه العديد من المصرفيين رفيعي المستوى في مجال الخدمات المصرفية الاستثمارية، وبدأنا نرى نتائج إيجابية في هذا الصدد”. وأضاف: “إن بيئة (أسعار الفائدة) المرتفعة لفترة أطول ليست مواتية لمزيد من عمليات الدمج والاستحواذ وغيرها من معاملات الخدمات المصرفية الاستثمارية، ولكن إذا بدأت الأسعار في الانخفاض، فمن المرجح أن نشهد انتعاشًا في هذا العمل، وهو ما سيستفيد منه ويلز”. عزز تقرير التضخم الاستهلاكي الأكثر برودة يوم الخميس من حجة بنك الاحتياطي الفيدرالي لبدء خفض أسعار الفائدة، مع نمو احتمالات السوق لما يصل إلى ثلاث تخفيضات بحلول نهاية العام. يعد التوسع في الخدمات المصرفية الاستثمارية مفيدًا لويلز فارجو لأنه يسمح للشركة بالاعتماد بشكل أقل على الإيرادات القائمة على الفائدة، والتي تخضع لرحمة السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. تذكر أن الإدارة توقعت انخفاض صافي دخل الفائدة بين 7٪ إلى 9٪ للسنة المالية 2024، وأظهرت أرباح الربع الثاني يوم الجمعة أنها من المرجح أن تأتي في أعلى هذا النطاق. وذلك لأن العملاء ينقلون أموالهم إلى منتجات ذات عائد أعلى حيث تظل الأسعار أعلى لفترة أطول. وقال شارف يوم الجمعة “استمررنا في رؤية نمو في إيراداتنا القائمة على الرسوم التي تعوض الانخفاض المتوقع في صافي دخل الفائدة”. “لقد سمحت لنا الاستثمارات التي قمنا بها بالاستفادة من نشاط السوق في الربع مع الأداء القوي في الاستشارات الاستثمارية والتداول والخدمات المصرفية الاستثمارية”. وقال ماركس إن استراتيجية المدير التنفيذي “تعمل حقًا”، مستشهدًا بزيادة 19٪ على أساس سنوي في الربع الثاني في الدخل غير المرتبط بالفائدة، والتي تجاوزت التوقعات بسهولة. قال ماركس يوم الجمعة “كانت إيرادات الرسوم رائعة، ونستمر في رؤية تشارلي شارف يبذل جهدًا كبيرًا حقًا في هذا. لقد ذهب في حملة توظيف مؤخرًا، حيث وظف الكثير من المصرفيين السابقين في جميع أنحاء الصناعة”. “إنه يريد أن يجعل البنك أقل ارتباطًا بمنحنى العائد وأكثر ارتباطًا بالإيرادات القائمة على الرسوم، لكن الأمر سيستغرق بعض الوقت”. (تقع مؤسسة جيم كرامر الخيرية في WFC، MS. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) بصفتك مشتركًا في CNBC Investing Club مع جيم كرامر، ستتلقى تنبيهًا بالتداول قبل أن يقوم جيم بإجراء أي تداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه التداول قبل شراء أو بيع سهم في محفظة مؤسسته الخيرية. إذا تحدث جيم عن سهم على قناة CNBC TV، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات INVESTING CLUB المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية الخاصة بنا، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أي التزام أو واجب ائتماني، أو يتم إنشاؤه، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بـ INVESTING CLUB. لا توجد ضمانة لنتيجة أو ربح محدد.
يتحدث تشارلي شارف، الرئيس التنفيذي لبنك ويلز فارجو، خلال المؤتمر العالمي لمعهد ميلكن في بيفرلي هيلز، كاليفورنيا في 2 مايو 2023. يتحدث تشارلي شارف خلال المؤتمر العالمي لمعهد ميلكن في بيفرلي هيلز، كاليفورنيا في 2 مايو 2023.
باتريك ت. فالون | وكالة فرانس برس | صور جيتي
عندما تولى تشارلي شارف زمام الأمور في ويلز فارغو قبل خمس سنوات، كان البنك في حالة من الاضطراب. فقد أدت سلسلة من الفضائح إلى وضعه في قفص التنظيم – مما وجه ضربة قوية لسمعة الشركة التي يبلغ عمرها 172 عامًا وأدى إلى هبوط بمليارات الدولارات في قيمتها السوقية.
التقدم السريع إلى عام 2024: يبدو ويلز فارجو وكأنه بنك مختلف تمامًا – وعلى الرغم من انخفاض ما بعد الأرباح يوم الجمعة، فإن التحول لا يزال قوياً.