احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تعمل شركة إدارة الصناديق “أبردين” على تقليص التعرض الاستثماري للصين في أحد صناديق الأسواق الناشئة للتركيز على المنطقة على نطاق أوسع، في محاولة لإعطاء المستثمرين خيارًا أكبر من المنتجات في ظل تأخر السوق الصينية عن المنافسين الدوليين.
ستعيد شركة Abrdn إطلاق صندوق الأسهم المستدامة في الأسواق الناشئة باستثناء الصين وستغير اسم المنتج إلى صندوق الأسواق الناشئة باستثناء الصين.
وقال نيك روبنسون، نائب رئيس قسم أسهم الأسواق الناشئة العالمية في أبردين، إنه على الرغم من أن الصين “موطن لبعض الشركات الرائعة”، فإن بعض المستثمرين “يريدون المزيد من المرونة في تعاملهم مع الصين”. وأضاف أن هذا “ليس قرارًا يتخذه السوق الصيني”. لا يزال بإمكان المستثمرين اكتساب التعرض للصين من خلال صناديق الأسواق الناشئة الأخرى.
وبحسب أحدث أرقام أبردين، فقد سجل الصندوق أداء أقل من مؤشر MSCI للأسواق الناشئة على مدار العام الماضي وثلاث سنوات وخمس سنوات. وقد أدرج الصندوق شركتي التكنولوجيا الصينيتين علي بابا وتينسنت ضمن أكبر مراكز الأسهم لديه.
وقال أبردن إن التغييرات تأتي “في وقت من الفرص المتزايدة” في الأسواق الناشئة الأوسع نطاقا، والتي من المتوقع، باستثناء الصين، أن تشكل ما يقرب من 50 في المائة من النمو العالمي بحلول عام 2050، وفقا لبحث مدير الصندوق.
على الرغم من أن صندوق أبردين يدير 123 مليون دولار فقط، إلا أنه يرمز إلى مجموعة متزايدة من المنتجات التي تركز على الأسواق الناشئة الأوسع.
وبحسب الأرقام الصادرة عن موقع البيانات Morningstar Direct، ارتفع عدد استراتيجيات الأسواق الناشئة النشطة باستثناء الصين من ستة في عام 2017 إلى 51 في عام 2024.
51إجمالي عدد الشركات التي تدير استراتيجيات الأسواق الناشئة باستثناء الصين بشكل نشط هذا العام، ارتفاعًا من ستة في عام 2017
وأشار بحث أجرته شركة الاستشارات “بي فاينانس” إلى أن نحو 45 من مديري الأصول يديرون استراتيجيات الأسواق الناشئة العالمية دون التعرض للصين، في حين تدرس أكثر من 90 شركة أخرى أو ترغب في إطلاق مثل هذه المنتجات.
في وقت سابق من هذا العام، أطلقت شركة ستيوارت إنفستورز صندوق الاستدامة الرائد في الأسواق الناشئة العالمية (باستثناء الصين)، والذي قالت إنه يعكس “شهية المستثمرين لصناديق الأسواق الناشئة العالمية المتخصصة دون تخصيصات للصين، فضلاً عن جيوب القلق بشأن مخاطر الاستثمار المتصورة والتقلبات في الصين”.
وقال روبنسون من أبردين إن توسيع الصندوق خارج الصين يعني أن المستثمرين سيكونون معرضين لعدد أكبر من شركات التكنولوجيا والتمويل مقارنة بمؤشر الأسواق الناشئة القياسي.
وقال بن ييرسلي، مدير الاستثمار في شركة فيرفيو للاستثمار: “يبدو الأمر كما لو أن المستثمرين قد تخلوا عن الصين – وتستجيب مجموعات الصناديق من خلال إنشاء منتجات لملء الفراغ”.
ومع ذلك، أضاف أنه لم ير حتى الآن طلبًا كبيرًا على مثل هذه المنتجات وأن الصين تقدم الآن قيمة جيدة. وأضاف: “ما زلت متفائلًا (بالصين)”، “إنها رخيصة جدًا والفرصة هائلة”.
أطلقت شركة إدارة الاستثمار M&G صندوقًا صينيًا في وقت سابق من هذا الشهر “للاستفادة من الفرص الاستراتيجية طويلة الأجل”.
وقالت الشركة في ذلك الوقت إن الإطلاق “يتزامن مع وصول تقييمات الأسهم الصينية إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق بينما تركز الشركات بشكل متزايد على تعزيز عوائد المساهمين”.
وقال روب بورجمان، مدير الاستثمار في شركة إدارة الثروات آر بي سي بروين دولفين: “نحن لا نرى بشكل خاص طلبًا كبيرًا على صناديق الأسواق الناشئة باستثناء الصين، على الرغم من أننا نشهد اهتمامًا أكبر بالمناطق الخاصة بكل بلد، وخاصة الهند”.
“ويرجع هذا إلى حد كبير إلى الأداء الضعيف للصين على مدى السنوات الخمس الماضية ــ حيث بلغ العائد الإجمالي 3,6% فقط”.
وأضاف أن هناك تحديات أخرى تواجه الصين، مشيرًا إلى أن “بعض هذه التحديات بيئية ولا تحظى الصين بشعبية خاصة لدى مستثمري البيئة والمجتمع والحوكمة لهذا السبب. ومع ذلك، فإن بعض أكبر مصنعي الألواح الشمسية هي شركات صينية، لذلك سيكون من الخطأ اعتبار الصين أرضًا قاحلة فيما يتعلق بالبيئة والمجتمع والحوكمة”.